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市场二次探底原因探析 最为关键的一周来了

时间:2018-06-13 14:01:05 来源:网络整理

第1页:市场二次探底原因探析 第2页:涨跌交替必经的九个阶段 第3页:15亿元机构资金抄底路径曝光 两只热门股被沪股通盯上 第4页:最为关键的一周来了 大事件汇聚

市场二次探底原因探析

上周大盘连续缩量反弹后,在银行、地产、保险等权重蓝筹股全线大跌带动下,股指以普跌为主,上证、创业板指数跌幅近1个多百分点,盘中的低点也都逼近前期调整的低点附近,形成二次探底走势,原因何在?操守上如何应对?下面作简要分析:

首先,近期不确定性或者说对市场影响较大的事件较多,仅下周就有CDR的正式认购、美联储的议息会议、贸易摩擦事件500亿关税落地窗口等,特别是在在6月15日之前要保持谨慎,因为美联储议息是6月15日,世界杯还有招商策略会魔咒的召开日都是6月15日前后,同时2015年股灾5178点的纪念日也是6月15日,而且端午小长假(跳水节)前的最后一个交易日恰恰是6月15日,即便熬过这些利空,6月下旬还将迎来资金结算紧张的“钱荒”日子,基本上还是之前分析过的“五穷六绝”现象重演。

其次,近期扩容抽血压力逐渐显现。上周富士康工业互联上市,本周还有宁德时代等大盘股上市,而中国人保、小米等大盘股不久也将上市,同时还有一批独角兽基金开始募集,扩容压力使市场不堪重负。值得关注的是虽然此前药明康德上市引发的独角兽概念股炒作,包括近期小米CDR概念股一度热炒,但个股上市真正打开涨停后吸金效应还是比较明显,大盘近期反弹量能不济除了消息面不确定外也与此有关,后期随着这批独角兽全面上市还将接受进一步考验。

不过,大盘3000点附近无疑会是政策底,因为如果大盘一旦连续下跌,独角兽、还没有回归的CDR都会受到影响,这期间不排除政策护盘力量出现。同时短期看热点板块个股表现还是明显强于指数,包括上周热炒的CDR概念、重组股、高送转远端填权股等等。像华自科技复牌的5连板带动高位股人气,填权的超频三5连板,亚夏汽车高位加速,小米的宇环数控反包;高位股的表现带动了一批填权股和一批反包形态股的表现,半数涨停的品种与填权相关,首板股几乎都是反包形态来呈现,题材上主要以独角兽、5G等为主,毕竟近期消息面持续发酵。权重端普跌,是指数低迷的主因,但个股跌幅都是可控的状态,没有出现风险的大幅宣泄。

而填权品种和反包品种也反应了盘面另一个热点特征。高送转历来是市场炒作的热点,随着除权的出现,去年年报高送转的品种开始进入填权阶段,而时间上历年的6月底和7月初也会有中报高送转的预期炒作,在新热点相对匮乏的时候资金选择填权炒作是合理的;而反包形态则是5月以来密集特停的产物,短线资金在反复尝试4板高度都被特停的情况下开始尝试反包涨停的模式,像5月31日以来的宇环数控就非常典型,7个交易日每天都摸到涨停,但只封住4个,而是以不停反包的方式呈现,涨幅巨大振幅加剧又回避了特停出现的风险,做盘大开大合也很有新意,但是也要看到另一端的效应,就是打涨停的操作会非常煎熬,因为卖了就涨停,打涨停就封不住,这是市场演化的力量。

最后操作上,市场这里其实存在着分歧,在宏川智慧复牌前后出现了东方嘉盛和超频三两只人气股,超频三出现的时间点是东方嘉盛的分歧点但目前已经走出5板的高度,并且到目前为止华自科技也没有结束,同样是5板高度,这和近期独角兽消息面发酵相关。这种分歧并不影响我们的操作,东方嘉盛结束后有出现第二只切换股的预期,而如果以超频三看的话,昨天出现的填权股是补涨的方向,所以近期几只2板股仍然有进一步走出持续性的可能,具体的操作方向可以继续观察或等待本周不确定事件过去市场形势明朗后再行决策。(投资快报)

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涨跌交替必经的九个阶段

当市场涨跌交替出现时,大约要经历几个必要的阶段:

1、低迷期。当市场经过长期或者大幅下跌后,人们亏损累累,悲观气氛笼罩市场,许多没耐心的投资人纷纷认赔出局,成交清淡,各种利空预期充斥于大街小巷,舆论几乎一致看空,市场岌岌可危,股票价格已跌无可跌是其主要特征。

2、初升期。主要特点是对底部持怀疑态度,走势呈不确定性,飘飘忽忽、升多跌少,高低点上移,成交量小幅增加,有部分股票呈强势特征,多数股票窄幅波动,徘徊不前,套牢者不愿斩仓,抛出者不愿进场,市场已小幅上升是主要特征。

3、回档期。市场经过筑底盘升后,市场观点出现分岐。多空对峙,市场被迫回头确认底部,出现回档走势,成交量随下跌而逐步减少,向下时出现强烈的惜售现象,先期转强的股票开始领导其它同类股票转强,空头意识到市场已转强停止抛售,转持观望态度,市场仅回到相对低位无法下行是此阶段特征。

4、主升期。强势股已大幅上升,一涨再涨,成交量成倍增长,目前仍离回档低点不远,空头亦回补,上升速度愈来愈快,向上缺口频出,利好出现,市场做多激情出现,多数人已解套获利,投资者均出现极高的获利预期,舆论亦呈一边倒态势,群情激奋,市场升幅大、时间长,是此阶段的技术特征。

5、末升期。历史上一阶段大涨后,预期仍会延续前面的状态,却出现放量滞涨现象。此时多方仍占优势,但抛售压力无形增加,人们仍不愿抛出,甚至仍在买进。股票上升时量开始减少,下跌时反而增加,多数人对此视而不见,暴跌之后再被拉起,大幅振荡,各种指标已出现背离。此时风险极大,有部分投资者浅套,但不愿割肉离场,反而幻想解套出局,盛极一时,然其内质已虚,是此阶段本质。

6、初跌期。前两个过程是事物发展至极点,无以复加,市场已至高位,尽管多头仍能控制局面,但事物内部机制已倾向于反方,市场潜移默化地由量变到质变,进入物极必反的过程中,已初露衰败之相,无可奈何地向下运行,正所谓大势已去。

7、主跌期。与主升期方向背道而驰,连续出现跳空向下的缺口,价跌量增,每日以最低点收市,利空频出,通货紧缩,违法违纪事件频出。多数散户已被套高位,无法斩仓,欲哭无泪。多杀多现象严重,反弹之力无足轻重,多方主力无影无踪,自相践踏,惨不忍睹。

8、反弹期。市场在超速下跌后,过低的指标在超卖区爬行,高位出局者不甘寂寞,用少量资金搏反弹,以消磨时光。逆向波出现,呈快速及小幅回升状,时间短幅度小是主要特征。主要出现在大幅下跌之后。

9、末跌期。市场空头气氛肆虐,九成人士看跌,但市场已不再大幅下跌,市场中门可罗鹊,交易清淡,满目苍穹,一派消亡之相。但此时却是孕育生机之时,故盛则衰、衰则更生,实则虚、虚则实。虽穷途末路,但已至无可复加的程度,空方耗尽最后的气息,希望之星随之出现。

循环与量价循环配合时,弱与量小时表示极弱状态,容易形成底部,市场机理在下跌末期成交量小,表示抛压将尽,与大成交量及已过一段时间上升后,强的状态加上无量的条件极强状态,容易成为顶部。与涨跌循环配合时,以确定市场处于某种状态过程中,更便于分析及操作。(投资快报)

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15亿元机构资金抄底路径曝光 两只热门股被沪股通盯上

上周,在技术修复的驱动下,大盘股指一度顽强站上3100点,但在存量博弈延续背景下,反弹力道明显不足。机构普遍认为,未来较长一段时间内,底部箱体震荡仍是A股运行主基调,耐心等待新的积极力量来驱散场内风险敞口和悲观氛围,未来将有更为明确的信号来激活反弹动能。

值得一提的是,虽然内外因素将继续考验投资情绪,扰动指数运行,但是部分活跃股正在悄然进行确认、上探等企稳动作。中信证券杭州四季路证券营业部、中银国际证券重庆江北证券营业部等机构成为龙虎榜“常客”,成为热门股背后重要推手,除此之外,机构席位也频频现身多只个股龙虎榜净买入榜单。

分析人士指出,当前市场处于谨慎气氛中,那些逢低受到主力资金关注、先于大盘止跌回稳的板块及个股有望脱颖而出。

媒 体市场研究中心统计发现,上周,共有153只个股现身龙虎榜,其中,13只个股登榜次数在5次及以上,这13只个股分别为:宇环数控(12次)、超频三(8次)、亚夏汽车(7次)、东方嘉盛(7次)、朗新科技(7次)、罗牛山(6次)、金盾股份(6次)、隆盛科技(6次)、摩恩电气(5次)、意华股份(5次)、宏川智慧(5次)、科创信息(5次)、福达合金(5次)。

从净买入额来看,上周现身龙虎榜的个股中,有75只个股获资金抢筹,累计净买入金额28.63亿元,其中,万华化学期间龙虎榜净买入额最高,达到101584.33万元,亚夏汽车、东软集团、顺鑫农业等3只个股期间龙虎榜净买入额也均在1亿元以上,分别为:12438.51万元、11004.75万元、10680.88万元,水晶光电(8972.17万元)、乐视网(8386.19万元)、北京城建(6520.02万元)、中源协和(5777.77万元)、奥瑞德(5229.81万元)、安洁科技(5212.05万元)、科沃斯(5082.16万元)等7只个股期间龙虎榜净买入额也均超5000万元。

进一步看,上述11只上周龙虎榜净买入额在5000万元以上的个股中,万华化学、东软集团、水晶光电、安洁科技等4只个股龙虎榜净买入均出现机构专用席位,合计净买入金额约15亿元,而万华化学、东软集团龙虎榜净买入除机构专用席位外更是出现沪股通专用席位。

事实上,机构对万华化学早已青睐有加,近30日内,共有17家机构给予其“买入”或“增持”等看好评级,其中,海通证券认为,万华化学MDI产品中长期处于供求紧平衡,未来2年至3年维持高景气,石化板块、新材料业务放量打开成长空间,以及100万吨大乙烯项目进一步强化产业链的一体化优势。判断公司吸收合并有望于2018年年底前完成,假设2019年开始并表,预计增发后公司2018年至2020年每股收益分别为4.67元、5.88元、6.50元。考虑公司行业龙头地位以及增发带来的业绩高成长,给予2018年11倍市盈率,对应公司目标价51.37元,维持“买入”评级。(证券日报)

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最为关键的一周来了 大事件汇聚

下周市场迎来最"关键"的一周。

主要有美联储议息会议、6月14日世界杯开赛等大事。

对于6月的美联储议息会议,市场普遍预计,美联储下周(14日)议息会议后预计加息25个基点,将目标利率区间调升至1.75%-2%。

对于世界杯,对于全球球迷来说,世界杯开幕无疑是一个值得狂欢的日子。但是,对于A股股民来说,却时刻担心着世界杯的"魔咒"效应。有统计显示,4年一次的世界杯期间,A股跌多涨少,A股诞生以来,共遇上6次世界杯,其间,沪指2涨4跌,深成指则是1涨5跌,弱势明显。

另外,从目前的沪指来看,处于3000点上方徘徊,近期市场也比较弱势;而从资金线来看,一直处于持续下跌之中,表明资金在持续流出。恰好下周是"关键"的一周,严格控制仓位,不妨多看少动。

(去年底以来的资金线)

回顾近期的A股市场,分化较为明显,小编也发现一个现象,自五月下旬起,一边是东方园林的大跌、大白马康得新的闪崩,从消息面可以发现,5月21日,东方园林公告拟发行的10亿元公司债最终只募集到5000万元,之后引发机构投资者对该公司流动性的担忧;而另一边,则是以食品饮料和家电领衔的消费股大涨。

如A股的白酒股顺鑫农业等、港股的服装股中国利郎等,可以发现这些公司的现金流都比较好。

长江宏观固收团队梳理今年新增的6个违约主体富贵鸟、凯迪生态、上海华信、亿阳集团、神雾环保和中安消相关报表,发现这些主体经营恶化表现为经营现金流明显下降、应收账款或其他应收款增多。

天风证券认为,市场开始追逐"现金流",是在当前不确定性显著增加的市场环境下的避险行为导致的。就国内而言,主要就是去杠杆和加强金融监管的背景下部分企业主体债务融资能力受阻,导致投资者对缺乏现金流、有息债务高企的回避。就国际而言,前有阿根廷、土耳其的汇率波动,这些不确定性也刺激了投资者的避险情绪。

"现金流"价值在未来相当长的时期都将重构。其实A股市场历史上对"现金流"价值的认识并不充分,这在一定程度是因为国内信用环境比较宽松,企业比较容易获得现金。而在目前环境下,对于那些缺乏财务纪律的公司,不仅融资成本会上升,而且信用的可得性也会下降。所以,"现金流"价值怎么强调都不为过。

中期而言,重视现金流的背后,更应当注重的是业绩趋势的变化。虽然"现金流"是基础,但真正值得投资的是那些业绩增长还处于加速中的行业和公司。一些现金流虽好,但中期来看景气度已经开始走下坡路的行业或者公司,仍然是需要规避的。从比较优势而言,景气度回升的行业,才是中期内更加理性的选择。

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